§ 37d ZDP

Komentář k § 37d ZDP

Toto ustanovení od 1. 1. 2014 reaguje na nové typy investičních fondů. A to konkrétně na zavedení možnosti založit komanditní společnost na investiční listy. Což je speciální typ komanditní společnosti, v níž pouze jeden společník ručí za její dluhy neomezeně (“komplementář“) a podíly společníků, kteří ručí za její dluhy omezeně, jsou představovány investičními listy (“komanditista“). Komanditní společností na investiční listy může být pouze investiční fond. Společenská smlouva takovéto k. s., může připustit vznik různých druhů investičních listů, které představují podíly, s nimiž jsou spojena stejná práva a povinnosti. Investiční list nemůže být přijat k obchodování na evropském regulovaném trhu ani na jiném veřejném trhu.

I když je k. s. investičním fondem, zůstává ji právní forma komanditní společnosti. Proto komentovaný § 37d ZDP uvádí, že ustanovení ZDP týkající se k. s., se vztahují i na nový typ investičního fondu – k. s. na investiční listy. Stejně tak ustanovení týkající se komplementáře se vztahují i na generálního partnera, v případě komanditisty na investičního partnera a pro investiční list platí ustanovení týkající se podílu komanditisty.

Zákonodárci tak vyslyšeli volání odvážnějších investorů. A po vzoru zahraničních právních úprav byla v Česku zavedena forma investice typická pro private equity a venture (rizikové) kapitálové financování. Forma komanditní společnosti byla zvolena proto, že nejlépe v českých poměrech odpovídá limited liability partnership (LLP). Možnost vydávat cenné papíry přestavující podíl na společnosti byla upravena proto, aby zejména finančním institucím byla usnadněna účast v takovýchto fondech kolektivního investování, držba cenných papírů je v tomto případě vhodnější než držba obecné majetkové účasti s neomezeným ručením za…